WisdomTree abre su fondo tokenizado de Treasuries a 35 millones de cuentas de MoonPay

MoonPay acaba de abrir la puerta a que 35 millones de cuentas accedan al fondo tokenizado de Treasuries de WisdomTree, WTGXX. La fintech usará el fondo como respaldo de sus reservas de stablecoin y construirá un punto de acceso directo para sus usuarios. Es el primer gran movimiento de un emisor de stablecoins que integra un fondo de money market tokenizado de terceros a esta escala.

Contexto: de stablecoins a Treasuries tokenizados

El mercado de Treasuries tokenizados ya mueve $15.400 millones, y WisdomTree lleva tiempo empujando su WTGXX como un vehículo regulado y transparente. MoonPay, por su parte, necesitaba dar respaldo a sus reservas sin depender solo de efectivo en bancos tradicionales. La combinación no es casual: ambas empresas buscan legitimidad regulatoria en un sector donde la liquidez y la auditoría son el campo de batalla.

Los números detrás del acuerdo

El fondo WTGXX gestiona $1.230 millones, lo que lo convierte en el quinto más grande de un mercado de Treasuries tokenizados valorado en $15.400 millones. MoonPay no solo integrará el fondo como colateral de sus reservas stablecoin, sino que construirá un punto de acceso para que sus 35 millones de cuentas puedan entrar y salir del producto. La operación no implica que MoonPay emita su propia stablecoin con este fondo, sino que lo usa como capa de rendimiento y respaldo.

Análisis: quién gana y quién pierde

WisdomTree gana distribución masiva: 35 millones de cuentas es un canal que ningún fondo tokenizado había tenido hasta ahora. MoonPay gana un activo regulado que rinde y que puede auditarse, algo que sus reservas en efectivo no siempre ofrecían. Los perdedores son los fondos de money market tradicionales que no han tokenizado su oferta, y posiblemente los emisores de stablecoins que sigan manteniendo reservas en bancos sin transparencia on-chain. Mi lectura: esto no es solo un acuerdo comercial, es una señal de que las stablecoins empiezan a comportarse como cuentas de corretaje con rendimiento.

Implicaciones: el mercado se pone serio

Si MoonPay logra integrar WTGXX sin fricción, otros emisores de stablecoins probablemente copiarán el modelo. Eso presionará a los fondos tokenizados a competir por distribución y no solo por rendimiento. También abre la puerta a que reguladores exijan cada vez más transparencia en las reservas de stablecoins, lo que podría beneficiar a los fondos que ya cumplen con esas reglas.

La pregunta ya no es si las stablecoins tendrán rendimiento, sino quién controlará la infraestructura que lo hace posible.

Fuente: The Defiant